用账户金额理解

假设账户从 100 降至 80，回撤是 20%，要从 80 回到 100，却需要上涨 25%。若降至 50，需要上涨 100% 才回到原值。一般关系为恢复涨幅 d÷(1−d)，其中 d 是损失比例，尚未计新费用。

不要简单相加涨跌幅

先涨 20% 再跌 20%，100 会变成 96，而不是回到 100。顺序中的基数变化让百分比不能直接抵消。复盘应使用真实净值序列，而不是把截图中的正负百分比相加。

回撤不仅是最大一个数字

还要观察持续时间、恢复时间和过程中是否追加资金。充值能抬高余额，却不能自动证明策略恢复。若展示账户曲线，应把资金进出与交易结果分开，避免混淆经营能力和新增本金。

应用到自己的记录

  • 保存按一致口径计算的净值。
  • 标明历史高点到低点的区间。
  • 记录回撤期间是否改变策略或仓位。
  • 不为了追赶原高点临时增加风险，先重新评估方法是否仍成立。

来源与进一步阅读

Investor.gov：投资学习提供风险基础。本文计算是独立数学示例，不对应任何真实账户。